隨著國家環(huán)保政策的日趨嚴(yán)格，“限塑令”或“禁塑令”在各地的實(shí)施以及社會環(huán)保理念的不斷提升，紙制品包裝行業(yè)需求旺盛，紙制品包裝生產(chǎn)企業(yè)正通過資本市場募資擴(kuò)大產(chǎn)能。
近日，我國紙制品包裝龍頭企業(yè)浙江大勝達(dá)包裝股份有限公司（以下簡稱“大勝達(dá)”）定增方案收到證監(jiān)會反饋意見。大勝達(dá)此次擬募集資金不超過6.5億元，用于投資紙漿模塑環(huán)保餐具智能研發(fā)生產(chǎn)基地等項(xiàng)目。不僅如此，2022年，多家紙制品包裝行業(yè)公司沖刺IPO，以借助資本市場完成產(chǎn)能擴(kuò)張戰(zhàn)略。2022年7月12日，福建南王環(huán)?？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“南王科技”）遞交創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票招股說明書申報(bào)稿。根據(jù)南王科技招股書顯示，此次創(chuàng)業(yè)板上市擬募集資金6.27億元。業(yè)內(nèi)專家表示，行業(yè)不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，說明企業(yè)對市場未來的預(yù)期非?？春茫悦媾R成本等壓力需要做好降本增效。
政策推動“以紙代塑”快步走
紙包裝是指以紙和紙漿為主要原材料制成的商品包裝，具有強(qiáng)度高、含水率低、透氣性小等特性。用于食品包裝的紙還要具備衛(wèi)生、無菌、無污染雜質(zhì)等條件。
隨著人們環(huán)保意識的提高，多個(gè)國家紛紛出臺“限塑令”或“禁塑令”。如美國紐約州于2020年3月1日開始實(shí)施“禁塑令”；歐盟成員國于2021年起禁止使用一次性塑料產(chǎn)品；我國于2020年1月發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見》。在“限塑令”《關(guān)于加快推進(jìn)快遞包裝綠色轉(zhuǎn)型的意見》《關(guān)于印發(fā)“十四五”塑料污染治理行動方案的通知》等政策指導(dǎo)下，紙基類產(chǎn)品需求有望大幅上升。
日常生活中塑料制品的使用逐漸受限，綠色環(huán)保包裝將成為包裝行業(yè)的重要發(fā)展趨勢。具體而言，市場對食品級卡紙、環(huán)保紙塑餐盒等的需求增加；環(huán)保布袋、紙袋等在商場、超市等場所推廣使用。
大勝達(dá)表示，近年來“限塑令”等政策實(shí)施，使得整個(gè)紙制品包裝行業(yè)的需求不斷增加。同時(shí)，公司作為行業(yè)龍頭企業(yè)擁有較強(qiáng)實(shí)力，擴(kuò)張發(fā)展符合公司長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)。南王科技表示，此次募資主要用于年產(chǎn)22.47億個(gè)綠色環(huán)保紙制品智能工廠建設(shè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一步滿足市場需求。
中研普華產(chǎn)業(yè)研究院研究員邱晨陽表示，行業(yè)不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，說明企業(yè)對市場未來的預(yù)期非?？春?。無論是國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、產(chǎn)品對外出口、未來電商發(fā)展，還是“限塑令”政策的實(shí)施，都會提供巨大的市場機(jī)會。基于此，行業(yè)龍頭企業(yè)通過加大投資規(guī)模來提升市場份額，保持市場競爭力，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。
事實(shí)上，包裝紙的需求與下游消費(fèi)行業(yè)的需求變化密不可分。近年來，食品、飲料、家用電器等行業(yè)表現(xiàn)搶眼，有效拉動造紙包裝行業(yè)增長。邱晨陽表示，近年來，隨著全球包裝產(chǎn)業(yè)逐步向發(fā)展中國家和地區(qū)轉(zhuǎn)移，我國紙制品包裝行業(yè)在全球紙包裝產(chǎn)業(yè)中的地位日益突出，已成為全球重要的紙制品包裝供應(yīng)國家，出口規(guī)模不斷擴(kuò)大。
在業(yè)內(nèi)人士看來，紙制品對塑料具有高度替代作用,預(yù)計(jì)2020—2025年間，紙包裝產(chǎn)品需求將大幅增長。
優(yōu)勢企業(yè)不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模
中國包裝聯(lián)合會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國紙制品包裝行業(yè)進(jìn)出口總額為67.60億美元，其中出口額為66.13億美元，同比增長4.08%。2021年，我國紙制品包裝行業(yè)進(jìn)出口總額為88.40億美元，其中出口額為86.69億美元，同比增長31.09%。
需求旺盛的背景下，紙包裝企業(yè)不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，行業(yè)集中度持續(xù)提升。大勝達(dá)表示，紙漿模塑環(huán)保餐具智能研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將擁有年產(chǎn)3萬噸紙漿模塑環(huán)保餐具的生產(chǎn)能力。貴州仁懷佰勝智能化紙質(zhì)酒盒生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目建成后，可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)3300萬支精品酒盒和2400萬支卡盒產(chǎn)品。合興包裝也著力開拓紙塑包裝產(chǎn)能，初步規(guī)劃泰國工廠及上海閔行工廠紙漿模塑生產(chǎn)線。
此外，南王科技正在沖刺IPO。南王科技預(yù)計(jì),在智能工廠建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施以后，產(chǎn)能瓶頸將得以有效破解，產(chǎn)能大幅提高，以滿足日益增長的市場需求；借助于高技術(shù)含量、高附加值的新型產(chǎn)品，公司可有效開拓新的盈利增長點(diǎn)，擴(kuò)大市場份額，保持市場優(yōu)勢地位。
目前多家以紙漿模塑為主打的企業(yè)正在加速布局紙漿模塑業(yè)務(wù)。如紙漿模塑產(chǎn)能已經(jīng)開始放量的裕同科技，擬在?？趪腋咝录夹g(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)投資4億元，建設(shè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)示范基地，研發(fā)、生產(chǎn)及銷售植物纖維模壓制品及高端紙質(zhì)包裝，據(jù)統(tǒng)計(jì)，其2021年來自紙漿模塑產(chǎn)品的營收就已高達(dá)6.91億元。原本以塑料餐飲具為主打的上市公司家聯(lián)科技，計(jì)劃投資約10億元在廣西來賓建設(shè)“年產(chǎn)10萬噸甘蔗渣可降解環(huán)保材料制品項(xiàng)目”。
業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)內(nèi)具有一定規(guī)模和實(shí)力的中高檔瓦楞紙箱企業(yè)均以進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)銷規(guī)模、提高市場占有率為主要目標(biāo)之一，由于我國紙制品包裝行業(yè)廠商的進(jìn)入門檻較低，且下游行業(yè)較廣，大量小紙箱廠依附于本地需求而生存，行業(yè)內(nèi)處于低端的中小型紙箱廠眾多，形成了極度分散的行業(yè)格局。目前，國內(nèi)紙制品包裝行業(yè)規(guī)模以上生產(chǎn)企業(yè)超過2000家，行業(yè)內(nèi)大多生產(chǎn)廠商為中小型企業(yè)，雖然經(jīng)過多年發(fā)展，行業(yè)內(nèi)已出現(xiàn)一批規(guī)模較大、技術(shù)水平先進(jìn)的生產(chǎn)企業(yè)，但從整體看，紙制品包裝行業(yè)集中度仍較低，行業(yè)競爭激烈，形成了充分競爭的市場格局。
業(yè)內(nèi)人士表示，為應(yīng)對日趨激烈的市場競爭，優(yōu)勢企業(yè)不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蜻M(jìn)行重組整合，行業(yè)集中度不斷提高。
積極探索包裝新業(yè)態(tài)
雖然近年來紙制品包裝行業(yè)需求不斷增加，但行業(yè)利潤卻有所下滑。根據(jù)中國包裝聯(lián)合會發(fā)布的《2021年全國紙和紙板容器行業(yè)運(yùn)行概況》，2021年，我國紙和紙板容器行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)有2517家，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3192.03億元，同比增長13.56%，累計(jì)完成利潤總額132.29億元，同比下降5.33%。財(cái)報(bào)顯示，2019—2021年，大勝達(dá)扣非后歸母凈利潤分別為0.82億元、0.38億元和0.61億元。從數(shù)據(jù)不難看出，凈利潤有所下滑。南王科技招股書顯示，2019—2021年，公司主營業(yè)務(wù)毛利率均呈逐年下降趨勢，而同行業(yè)10家可比公司毛利率均值也呈下降趨勢。
據(jù)工業(yè)和信息化部數(shù)據(jù)顯示，2022年1—10月，全國機(jī)制紙及紙板產(chǎn)量11294.2萬噸，同比下降1%。規(guī)模以上造紙和紙制品業(yè)企業(yè)營業(yè)收入12397億元，同比增長1.1%。
邱晨陽表示，2017年，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《禁止洋垃圾入境推進(jìn)固體廢物進(jìn)口管理制度改革實(shí)施方案》，使得廢紙進(jìn)口額度持續(xù)收緊，原紙的原材料廢紙受到限制，其價(jià)格開始一路攀升。原紙價(jià)格持續(xù)上漲，對下游企業(yè)如包裝廠、印刷廠形成很大的成本壓力。在2021年1—2月，工業(yè)原紙快速漲價(jià)，特種紙普遍出現(xiàn)1000元/噸的上漲，個(gè)別紙種甚至一次性跳漲3000元/噸。
邱晨陽認(rèn)為，紙制品包裝產(chǎn)業(yè)鏈總體呈現(xiàn)行業(yè)“上游集中，下游分散”的特點(diǎn)。上游造紙行業(yè)集中化程度比較高，玖龍紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等大型企業(yè)占領(lǐng)了大量市場份額，其議價(jià)能力較強(qiáng)，容易將廢紙、煤等原材料的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給下游包裝企業(yè)，而下游行業(yè)覆蓋面廣，幾乎所有的消費(fèi)品制造業(yè)都需要包裝企業(yè)作為供應(yīng)鏈配套環(huán)節(jié)，在傳統(tǒng)經(jīng)營模式下紙制品包裝行業(yè)幾乎不存在對某特定下游行業(yè)的依賴，所以，處于中間的包裝企業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中議價(jià)能力較差。
業(yè)內(nèi)專家表示，未來，我國紙制品包裝行業(yè)將穩(wěn)步增長，而行業(yè)內(nèi)企業(yè)面對當(dāng)前利潤總額下降的問題，一方面，需要更好地控制原料采購成本，關(guān)注原料價(jià)格變化及其變化的原因，加強(qiáng)對未來行情的預(yù)判，提前布局，以更好地降本增效；另一方面，企業(yè)還需提升競爭力，順應(yīng)市場消費(fèi)升級趨勢，持續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)能力，開發(fā)高價(jià)值產(chǎn)品，或發(fā)展專業(yè)包裝服務(wù)，或延伸產(chǎn)業(yè)鏈，探索包裝新業(yè)態(tài)。
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